Hva er Emisjon?
Emisjon er en emisjon er når et selskap utsteder nye aksjer og selger dem til investorer for å hente inn ny egenkapital. Emisjoner brukes til å finansiere vekst, redusere gjeld eller styrke balansen.
Nøkkelpunkter
- •Emisjon utvanner eksisterende aksjonærer – flere aksjer deler på samme kake
- •Tegningskursen er prisen nye aksjer tilbys til, gjerne under markedskurs
- •Rettet emisjon: kun utvalgte investorer inviteres; fortrinnsemisjon: alle aksjonærer
- •Positiv om kapitalen brukes til lønnsom vekst; negativ om den brukes til å overleve
- •Fortrinnsrett betyr at eksisterende aksjonærer kan tegne seg for sin forholdsmessige andel
Emisjon forklart
Når et selskap trenger ny kapital og ikke vil ta opp mer gjeld, kan det gjennomføre en emisjon – utstedelse av nye aksjer. Pengene fra emisjonen går til selskapet. Emisjoner er vanlige på Oslo Børs, spesielt innen shipping, offshore og sjømat.
Det finnes to hovedtyper emisjon: fortrinnsrettsemisjon og rettet emisjon. Ved fortrinnsrettsemisjon får alle eksisterende aksjonærer rett til å tegne seg for nye aksjer i forhold til sin eksisterende eierandel, og dermed unngå utvanning. Denne retten kan selges i markedet om du ikke ønsker å delta. En rettet emisjon går direkte til utvalgte investorer (institusjoner) og er raskere å gjennomføre men kan sette ut minoritetsaksjonærene.
For investorer er spørsmålet alltid: Hva brukes pengene til? En emisjon for å finansiere et lønnsomt oppkjøp eller ekspansjon i et vekstmarked kan skape langsiktig verdi selv om det utvanner. En emisjon for å betale ned gjeld i et selskap i nød er et faresignal. Sjekk emisjonskursen mot markedskursen – stor rabatt indikerer at selskapet trenger penger desperat.
Begrensninger
Emisjoner utvanner alltid eksisterende aksjonærer. Fortrinnsrettsemisjoner er mer rettferdige men tregere å gjennomføre. Rettet emisjon kan gjennomføres raskt men favoriserer institusjonelle investorer.
Emisjon på Oslo Børs
Oslo Børs har strenge regler for emisjoner. Shippingselskaper og offshoreselskaper gjennomfører hyppig emisjoner for å finansiere skip og rigger. Verdipapirhandelloven regulerer emisjonsprosessen.
Ofte stilte spørsmål
Hva skjer med min aksjepost ved en emisjon?
Ved rettet emisjon utvanner du med mindre du selger aksjer. Ved fortrinnsrettsemisjon kan du tegne deg for din forholdsmessige andel og beholde prosenten.
Hva er forskjellen på emisjon og IPO?
IPO er første gang selskapet noteres og henter kapital. Emisjon er påfølgende kapitalinnhenting i et allerede børsnotert selskap.