Hva er Sektor?
Sektor er en sektor er en gruppe av selskaper med lignende forretningsmodeller, produkter eller tjenester som reagerer på de samme markedsdriverne. Sektorklassifisering brukes til å organisere og sammenligne aksjer.
Nøkkelpunkter
- •GICS (Global Industry Classification Standard) er den vanligste sektorstandarden
- •11 GICS-sektorer: energi, materialer, industri, forbruksvarer, helse, finans, IT, kommunikasjon, forsyning, eiendom og dagligvare
- •Oslo Børs er dominert av energi, sjømat (materialer/dagligvare) og finans
- •Sektorer reagerer ulikt på rente, inflasjon og konjunkturer
- •Sektorrotasjon er strategien med å flytte kapital mellom sektorer etter konjunkturfase
Sektor forklart
Sektorklassifisering er grunnleggende for å forstå og sammenligne aksjer. Hvert selskap tilhører én primærsektor som reflekterer dets kjernevirksomhet. GICS-standarden (utviklet av MSCI og S&P) brukes globalt og deler markedet i 11 sektorer, 24 bransjegrupper og 68 underindustrier.
Sektorer har svært ulike egenskaper. Energisektoren er sterkt syklisk og sensitiv for oljepris. Finanssektoren er sensitiv for renter og kredittkvalitet. Teknologisektoren drives av innovasjon og vekst. Forsvarssektoren er defensiv og lite konjunkturfølsom. Eiendomssektoren reagerer på renter og inflasjon.
Sektorrotasjon er konseptet med å flytte kapital mellom sektorer i takt med konjunktursyklusen. Tidlig i en oppgangsperiode leder typisk sykliske sektorer (industri, materialer). I ekspansjonsfasen leder teknologi og forbruksvarer. Sent i syklusen er energi og råvarer sterke. I resesjon outperformer defensive sektorer (helse, dagligvare, forsyning). Denne rotasjonen er veldokumentert men vanskelig å time presist.
Begrensninger
Sektorklassifisering er forenkling – mange selskaper opererer i flere sektorer. Sektorrotasjon er vanskelig å time riktig i praksis. Grenser mellom sektorer viskes ut av teknologisk transformasjon.
Sektor på Oslo Børs
Oslo Børs bruker Oslo Børs sin egen sektorklassifisering som delvis avviker fra GICS. Norsk sjømat klassifiseres som sjømatbransjen. Oslo Børs er unormalt konsentrert med ca. 30 % i energisektoren alene.
Ofte stilte spørsmål
Hva er en defensiv sektor?
Defensive sektorer (helse, dagligvare, forsyning) selger produkter som etterspørres uavhengig av konjunkturer. De er mer stabile enn sykliske sektorer i resesjon.
Hva er sektorrotasjon?
Strategien med å flytte kapital mellom sektorer basert på konjunkturfase. Tidlig syklus: industri og materialer. Sent syklus: energi og råvarer. Resesjon: helse og dagligvare.