Hva er Diversifisering?
Diversifisering er diversifisering er strategien med å spre investeringene sine på tvers av mange ulike aksjer, sektorer, land og aktivaklasser for å redusere total risiko uten å ofre forventet avkastning tilsvarende.
Nøkkelpunkter
- •Diversifisering eliminerer selskapsspesifikk risiko, men ikke markedsrisiko
- •20–30 godt valgte aksjer i ulike sektorer gir det meste av diversifiseringsgevinsten
- •Geografisk og sektormessig spredning er like viktig som antall aksjer
- •Korrelasjonen mellom eiendeler avgjør diversifiseringsgevinsten
- •Overdiversifisering kan gjøre avkastningen lik indeksen minus kostnader
Diversifisering forklart
Diversifisering er fundamentet i moderne porteføljeteori (MPT), utviklet av Harry Markowitz på 1950-tallet. Kjerninnsikten er at ved å kombinere eiendeler som ikke beveger seg i perfekt samvariasjon (korrelasjon < 1), kan du redusere total porteføljerisiko uten å redusere forventet avkastning proporsjonalt.
Praktisk betyr dette at du ikke bør ha alle eggene i én kurv. Om du eier 100 % Equinor og oljeprisen kollapser, halveres kanskje din formue. Eier du derimot Equinor + DNB + Mowi + Microsoft + Novo Nordisk, vil de ulike selskapenes risiko delvis utligne hverandre. Forskning viser at de fleste diversifiseringsfordelene er hentet ut ved 20–30 aksjer spredt over ulike sektorer.
Diversifisering fjerner ikke all risiko. Markedsrisiko (beta) – den risikoen som påvirker alle aksjer likt under et krakk – kan ikke diversifiseres bort. I kriser som 2008 og mars 2020 falt de fleste aksjer, uavhengig av diversifisering. Bare ved å blande inn obligasjoner, gull, eiendom eller andre aktivaklasser kan du redusere markedsrisikoen.
Begrensninger
Diversifisering reduserer ikke markedsrisiko. Korrelasjoner øker typisk under finanskriser, akkurat når diversifisering trengs mest. For mange aksjer gjør det umulig å holde oversikt over investeringene.
Ofte stilte spørsmål
Hvor mange aksjer trenger jeg for å være diversifisert?
20–30 aksjer i ulike sektorer og land gir god diversifisering. Et globalt indeksfond gir umiddelbar diversifisering over tusenvis av selskaper.
Er et norskfond diversifisert?
Delvis – men Norge er sterkt konsentrert mot olje, shipping og sjømat. For full diversifisering bør du supplere med globale fond.